好意思国大选交游的四大历史劝诫

　　德银觉得，2016年特朗普随机当选后的市集发扬不会重演，好意思股则可能因有争议的选举效果靠近挑战，而如若新总统无法纵脱两院中任何一院，将影响明天议程的竣事。此外，民调的过失存在联动效应，并不一定准确。

　　跟着11月5日好意思国大选的周边，市集驱动讲理大选对生意和财政策略的潜在影响。

　　10月28日，德意识银行分析师Henry Allen通过分析历史上大选前后的市集情况，提议了四个对于好意思国大选交游的劝诫。

　　分析觉得，2016年特朗普随机当选后的市集发扬不会重演，好意思股或因有争议的选举效果靠近挑战，而如若新总统无法纵脱两院中任何一院，将影响明天议程的竣事。此外，民调的过失存在联动效应，并不一定准确。

　　2016年特朗普胜选是“随机”，过度依赖往时市集策略存在风险

　　德银觉得，2016年市集反映浓烈的一个原因是特朗普胜选带来了首要冲击。那时，FiveThirtyEight的最终民调展望他只消28%的胜选契机，威斯康星州、密歇根州和宾夕法尼亚州等中西部战场州的州民心看望果然齐指向希拉里，然则最终，特朗普随机到手。

　　比拟之下，2024年的情况有所不同，当今FiveThirtyEight的展望知晓特朗普有54%的到手契机，RealClearPolitics提供的投注市集平均值也知晓，特朗普取得大选的几率已达61%。

　　分析指出，因此，尽管市集对2016年的反映和效果终点讲理，但那时的市集反映不外是对随机效果的复兴。而鉴于遍及存在的不细目性，本年市集对选举效果会有一些反映，但不会像往时一样“浓烈”。

　　历史上有争议的选举效果会延伸不细目性，好意思股将靠近挑战

　　德银指出，在2000年和1876年选举日后的选举效果在很长一段技艺内仍存疑，这两次选举的到手者在选举日后一个多月齐未能细目。但如今，这种情况只需要以细微上风取得决定性州即可。

　　2000年，布什以微细的0.009%的上风到手。在不细目性中，标普500指数在次日（11月8日）下落了1.6%，随后在周四和周五划分进一步下落了0.7%和2.4%。同期，2000年11月亦然标普500指数往时发扬最差的月份，从月初到月末下落了8%。

　　1876年的争议则更大，选举日后的数月内仍未细目到手者。有20张选举票存在疑问，国会最终斥地了一个由15名成员构成的选举委员会来措置选举问题。与2000年大选一样，跟着选举争议的握续，股票市集也出现了下落。

　　不外，德银也指出，很难细目这是否是因为有争议的选举，因为1876年的选举偶合发生在所谓的“1873-79年永恒荒僻时间”技艺，但这些前例值得引起防卫。

　　如若新总统无法纵脱两院中任何一院，将影响议程的竣事

　　自克林顿以来，每一位新总统的任期齐是从他们的政党纵脱国会两院驱动的，经常他们会在职期半途失去纵脱权，但在驱动时，他们一直领有纵脱权，因此有才能本质他们的立法议程。

　　这亦然围绕财政策略的一个要津问题，包括支拨法案（莫得的话可能会导致政府停摆），或者晋升债务上限，齐需要立法。任命内阁成员、最高法院法官和好意思联储行长也需要研讨院遍及票的批准。

　　分析师还指出，在分裂政府的情况下，这赋予了另一个政党对迫切策略领域的否决权，可能拦阻总统本质立法策画，也加多了在债务上限等领域发生争斗的可能性。

　　在展望市集会，分裂政府已被觉得是具有合感性的可能事件。在Polymarket博彩网站上，两种“横扫”景况中，一方取得总统、研讨院和众议院当今的总概率能够是60%。也即是说，展望市集觉得调节政府的可能性很大，但也绝非势必。

　　民调过失存在联动

　　德银指出，最近的选举标明，民调过失经常是互研讨联的，因此如若在一个扭捏州低估了一方，相同的过失也可能发生在其他州以及国会的争夺中。

　　2016年，在特朗普以细微上风到手的中西部扭捏州，民调低估了特朗普的胜率，相同的情况也发生在了宾夕法尼亚州、密歇根州和威斯康星州。研讨院亦然如斯，往时共和党的发扬超出了预期，最终以52-48的遍及票到手。

　　2020年，民调相同低估了特朗普和共和党，尽管那些差距还不及以让特朗普到手。在众议院中，由于民主党的发扬低于预期，仅取得了222个席位。因此，再次出现了民调过失，一方在多个领域的发扬齐超出了预期。

　　华尔街见闻

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